一、對縣域金融"失血"狀況的估計

　�。玻埃埃的贽r(nóng)行、農(nóng)發(fā)行、信用社、郵政儲蓄四類機(jī)構(gòu)在縣域吸收的儲蓄存款總額大約在１０萬億以上，當(dāng)年全部涉農(nóng)貸款大約在４萬億左右。按此估算，農(nóng)村資金外流大約在６萬億左右。若依照縣域經(jīng)濟(jì)的概念來觀察，縣級金融機(jī)構(gòu)貸款占存款的比率，按主管部門公布的數(shù)據(jù)為 ５６

  �熯@一水平比全國的平均水平低１３個百分點，比法定最高存貸款比率規(guī)定的７５％低近２０個百分點��。照此計算并考慮到一半以上的郵政儲蓄來自于農(nóng)村，農(nóng)村資金通過金融管道流入城市的數(shù)量至少應(yīng)在４，５萬億元。

　　二、８萬億非農(nóng)產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)與４萬億抵押貸款

　　為什么如此巨大的資金會流入城市﹖一種觀點認(rèn)為依照相關(guān)法規(guī)，銀行出于控制風(fēng)險的需要，貸款必須進(jìn)行抵押。而農(nóng)民由于沒有足夠的財產(chǎn)用于抵押，造成目前縣域金融的困難局面。我們的分析表明，事實并非如此。

　　盡管銀行部門因"無抵押就不貸款"而招致"越來越像當(dāng)鋪"的指責(zé)，但合乎現(xiàn)行法律法規(guī)、可以通過抵押的方式獲得銀行信用的財產(chǎn)，與縣域經(jīng)濟(jì)中實際創(chuàng)造國民收入的財產(chǎn)數(shù)量相比較仍是非常有限的。由于統(tǒng)計的局限，我們尚無法精確計算縣域內(nèi)總體的財產(chǎn)狀況，只能通過一些間接的辦法進(jìn)行粗略估計。

　　按照《中國縣域經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計年鑒》的數(shù)據(jù)，全國縣域的經(jīng)濟(jì)總量占全國ＧＤＰ近５０％，若２００６年全國ＧＤＰ為２０萬億，那么縣域的ＧＤＰ大約在１０萬億，如扣除其中２萬億來自第一產(chǎn)業(yè)的ＧＤＰ，縣域內(nèi)非農(nóng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造的國民生產(chǎn)總值應(yīng)在８萬億左右。即使不考慮目前無法計價計算的農(nóng)地、農(nóng)戶房屋和宅基地這三項最為龐大的財產(chǎn)，同時假定縣域內(nèi)１元的資產(chǎn)能夠創(chuàng)造ｌ元國民生產(chǎn)總值的話，縣域內(nèi)非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)性資產(chǎn)應(yīng)在８萬億元左右。而８萬億資產(chǎn)的估計，還不包括縣城內(nèi)居民的住房、政府財產(chǎn)、居民個人金融資產(chǎn)及其他消費類資產(chǎn)、農(nóng)戶存糧等存貨資產(chǎn)，更沒有包括縣域內(nèi)具有潛在開發(fā)價值的一些資源性資產(chǎn)�熑缏糜钨Y源、水能、特色資源等�牎Ｒ虼耍溉f億肯定是一個低估的數(shù)字。

　　對比貸款的情況，據(jù)主管部門的數(shù)據(jù)，目前涉農(nóng)貸款的余額大約在４萬億左右。如果考慮到對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款，縣域內(nèi)獲得的貸款余額大約在５萬億左右。由于我們討論的是抵押貸款，因此５萬億的貸款需要進(jìn)行以下扣除：第一，這一數(shù)據(jù)可能包含了數(shù)量巨大且相當(dāng)部分已成為不良資產(chǎn)的糧食系統(tǒng)的收購貸款。第二，５萬億貸款中約有２０００億左右是不需要貸款抵押的農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保貸款。第三，部分尚未核消或剝離的歷史上沒有財產(chǎn)抵押的信貸余額。據(jù)此，假定上述三項扣除的數(shù)額為１萬億元的話，那么全部抵押貸款的數(shù)量在４萬億左右，這與縣域８萬億元的非農(nóng)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)性資產(chǎn)的規(guī)模相差了１倍。這說明依照現(xiàn)行的法律法規(guī)，縣域內(nèi)確實存在"有財產(chǎn)而無信用"的尷尬狀況。

　　三、不合"法規(guī)"的財產(chǎn)--"有財產(chǎn)而無信用"的原因

　　金融問題與財產(chǎn)制度密切相關(guān)。而一個經(jīng)濟(jì)體中的財產(chǎn)制度又是法律法規(guī)體系與一系列非正規(guī)制度共同作用的結(jié)果。在正規(guī)法律制度不符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展實際之時，就會出現(xiàn)大量不合"規(guī)"和不合"法"財產(chǎn)。對金融系統(tǒng)來說，只有合乎現(xiàn)行法規(guī)體系的財產(chǎn)才能保證其風(fēng)險最小化，因此金融機(jī)構(gòu)只能依照現(xiàn)行的法律法規(guī)來認(rèn)定可用作銀行信用的財產(chǎn)。

　　而在現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)生活中，一些不合現(xiàn)行"法"和"規(guī)"的財產(chǎn)不僅流動性很好，而且已經(jīng)為使用者或所有者帶來了巨大的收入流。但由于這些財產(chǎn)無法依照現(xiàn)行法規(guī)進(jìn)行認(rèn)證、登記，因此也無法進(jìn)入現(xiàn)行的金融體系之中獲得信用，更無法通過金融市場資本化。

　　在東莞，一些集體土地直接入市的地產(chǎn)與房產(chǎn)，雖然土地和房產(chǎn)部門均已頒發(fā)了相關(guān)的權(quán)證，在這些土地上建筑的房屋市場價格已經(jīng)賣到了１４００元／平方米，房屋出租的收益每年達(dá)十余萬元，但因不符合相關(guān)法律規(guī)定無法進(jìn)行抵押登記。同樣，手續(xù)繁雜、程序復(fù)雜、收費高昂、時間漫長等也阻礙了部分合法的財產(chǎn)通過抵押登記。另外，過于僵化的信貸管理規(guī)定，也制約了大量縣域內(nèi)財產(chǎn)獲得銀行信用的支持，比如，私家汽車、農(nóng)用車及農(nóng)機(jī)具，雖然其變現(xiàn)能力較強(qiáng)，但因使用狀況不確定，因此銀行通常是不愿以其作為首選的抵押品。這樣一來，即使像東莞這樣的發(fā)達(dá)地區(qū)，近年來房地產(chǎn)抵押貸款也只占到新增抵押貸款的９０％以上。

　　中國農(nóng)業(yè)銀行四川省分行作為連續(xù)４年涉農(nóng)業(yè)務(wù)全行第一的省分行，在實踐中發(fā)現(xiàn)了縣域內(nèi)存在大量不合現(xiàn)行法規(guī)的財產(chǎn)這一現(xiàn)實。為降低識別這些"不合規(guī)"財產(chǎn)風(fēng)險的成本，他們與政府合作，于２００５年開始進(jìn)行"縣域信貸整體推進(jìn)"的創(chuàng)新試點，探索在現(xiàn)有管理體制和監(jiān)管框架下增加縣域信貸發(fā)放，緩解縣級機(jī)構(gòu)經(jīng)營困難的辦法。具體的做法是：第一，把現(xiàn)有的政府資產(chǎn)、融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等整合，成立國有資產(chǎn)公司�煱�括國有資產(chǎn)管理公司、城市建設(shè)投資開發(fā)公司、土地整理公司以及自來水廠等一些有固定收入來源的企業(yè)�犠鳛槿谫Y平臺或承貸主體予以授信，第二，協(xié)助政府和投融資主體建立縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展風(fēng)險補(bǔ)償儲備金、承貸主體風(fēng)險保證金。這一試驗打破了針對單一客戶貸款或授信的信貸管理模式，彌補(bǔ)了縣級金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險過于集中的缺陷。總體看，在目前的法律法規(guī)框架內(nèi)，這一試點是具有積極意義的。但是，在２００６年４月２５日發(fā)改委、財政部、建設(shè)部、人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)宏觀調(diào)控，整頓和規(guī)范打捆貸款的通知》后，對試點是否符合宏觀調(diào)控政策出現(xiàn)爭議，試點處于停頓狀態(tài)。

　　大量財產(chǎn)無法獲得信用支持引發(fā)的后果是嚴(yán)重的：第一，縣域內(nèi)絕大部分企業(yè)達(dá)不到信貸準(zhǔn)入的條件；第二，如果嚴(yán)格按照目前信貸管理和監(jiān)管規(guī)定展開經(jīng)營活動，國有商業(yè)銀行縣級機(jī)構(gòu)必須爭奪符合規(guī)定的客戶資源，從而造成風(fēng)險日益向單一客戶集中的趨勢，加大了其經(jīng)營風(fēng)險。同時，由于符合標(biāo)準(zhǔn)的客戶不多，如果不違規(guī)經(jīng)營的話，縣級機(jī)構(gòu)將面臨嚴(yán)重的經(jīng)營困難。因長期虧損或不良資產(chǎn)過大，一些甲四部的縣級機(jī)構(gòu)已陷入經(jīng)營費用嚴(yán)重不足，員工工資水平下降的困境。

　　答案是清楚的，縣域經(jīng)濟(jì)經(jīng)過２０多年的發(fā)展，除少數(shù)貧困縣外，大多數(shù)縣的經(jīng)濟(jì)財產(chǎn)總量已經(jīng)有了巨大增長，這些財產(chǎn)正為當(dāng)?shù)鼐用駝?chuàng)造著龐大的收入流。這些財產(chǎn)之所以無法獲得信用支持，重要的問題在于這些財產(chǎn)既不合銀行之"規(guī)"，也難符監(jiān)管之"法"。所以，僅指縣域企業(yè)信用不足，而不談現(xiàn)今的"法"和"規(guī)"不合于縣域客戶，肯定不利于縣域金融難題的破解。

　　四、不合規(guī)財產(chǎn)并非中國所特有

　　美國從１７８５-１８９０年的１０５年中通過了５００多個土地法案。之所以如此，原因在于美國經(jīng)歷了極其復(fù)雜的 �熒踔裂�腥的�爮牟缓戏ㄋ�有權(quán)制度向合法的所有權(quán)制度轉(zhuǎn)變的過程。美國曾長期存在侵占土地的移民和合法擁有者之間的沖突。自１８世紀(jì)末期，美國政府以１美元１英畝的價格出售了大量的土地，一些富人通過各種方式從政府手中購入數(shù)萬英畝甚至更大規(guī)模土地以待升值。而政府規(guī)定購買土地最小單位必須是６６０英畝，造成大量貧窮移民因無法一次性籌集如此大筆資金通過購買獲得土地。因此，無地移民只能在有主土地上進(jìn)行耕作，造成眾多人口不得不在正規(guī)法律體系之外從事生產(chǎn)經(jīng)營活動。沖突、暴亂、軍隊鎮(zhèn)壓等在那個時期是經(jīng)常發(fā)生的事情。經(jīng)過所有者與占地經(jīng)營者長期博弈，在上百年時間內(nèi)通過數(shù)百次的法律修訂才逐步解決由于土地權(quán)益引發(fā)的混亂。

　　眾多的發(fā)展中國家也存在大量不符合現(xiàn)行法規(guī)或受到現(xiàn)行法規(guī)限制的僵化資本。在菲律賓，５７％城市居民，６７％農(nóng)村居民住房為僵化資本，其總價值達(dá)１３３０億美元，比股市市值大４倍，比全國商業(yè)銀行存款大７倍，比全國國有資產(chǎn)大９倍。海地６８％的城市居民和９７％的農(nóng)民住宅沒有所有權(quán)證明。海地所有權(quán)不明的房屋價值為５２億美元，比所有合法公司全部資產(chǎn)大４倍，比政府全部資產(chǎn)大９倍。秘魯沒有正式所有權(quán)地產(chǎn)總值達(dá)７４０億美元，比全部國有企業(yè)資產(chǎn)大１１倍，比１９９８年股市市值大５倍。根據(jù)《資本的秘密》一書作者的估計，在第三世界國家和前共產(chǎn)主義國家，窮人掌握的但并不合法的房地產(chǎn)總值至少有９．３萬億美元，為美國流通中貨幣量的２倍，是世界上２０個最發(fā)達(dá)國家股票市場全部上市公司市值。

　　五、結(jié)論與建議

　　對縣域金融長期"失血"，雖然一些同志認(rèn)識到對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展確實帶來了一些問題，但同時認(rèn)為市場經(jīng)濟(jì)中，資本趨利的屬性必然使農(nóng)村資金流向城市，這是難以扼制的過程。這種認(rèn)識忽視了兩個重要問題：第一，我國金融市場尚不是一個充分競爭的市場，國有商業(yè)銀行的獨特性質(zhì)和壟斷地位決定了資金流動還無法完全依照效率原則。第二，與其他國家不同，我國的縣域是一個"有城有鄉(xiāng)、有工有農(nóng)"的行政區(qū)。縣域經(jīng)濟(jì)以其占ＧＤＰ５０％的份額，成為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。這說明，縣域金融已經(jīng)與傳統(tǒng)意義上的農(nóng)業(yè)金融或者農(nóng)村金融有了根本性差別。

　　顯然，對于縣域金融的"失血"狀況不能簡單地認(rèn)為是一種合乎市場經(jīng)濟(jì)邏輯的自然現(xiàn)象。至少，目前的狀況來說，我們還無法清楚地識別農(nóng)村資金外流在多大程度上是因市場因素所致，又有哪些部分是由于體制制約而造成的。

　　農(nóng)村金融的問題是牽涉統(tǒng)籌城鄉(xiāng)、促進(jìn)國家現(xiàn)代化全局的重大問題。任何猶疑或輕視都可能對國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展帶來不利影響。鑒于我國城市化過程中農(nóng)民流動長期處于不穩(wěn)定狀態(tài)，推動縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展將有助于我們構(gòu)筑農(nóng)民在城鄉(xiāng)之間順暢流動的一個重要平臺，使其成為農(nóng)民遷移進(jìn)城的過渡地帶。縣域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)始終難以加大對縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持，正成為社會主義新農(nóng)村建設(shè)的一大難題。這就需要我們加快金融改革和創(chuàng)新的步伐，強(qiáng)化金融相關(guān)的法律基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善農(nóng)村金融服務(wù)，為縣域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

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